Токенізовані активи дозволяють інвесторам володіти частками реальних цінних паперів, здійснювати миттєві розрахунки та торгувати 24/7 — без обмежень у часі чи посередників
- Посилання скопійованоlink copied
Світ традиційних фінансів стрімко зливається з крипторинками: найбільші гравці, як-от J.P. Morgan, Kraken та Robinhood, запускають платформи для токенізації реальних активів (RWAs) — від вуглецевих кредитів до акцій провідних компаній США.
Токенізовані активи дозволяють інвесторам володіти частками реальних цінних паперів, здійснювати миттєві розрахунки та торгувати 24/7 — без обмежень у часі чи посередників. Часто такі інструменти доступні через офшорні структури, аби відповідати чинному законодавству.
- У понеділок Kraken представила довгоочікувану платформу для купівлі токенізованих акцій топових американських компаній.
- Robinhood того ж дня запустила аналогічний продукт для міжнародної аудиторії.
- А J.P. Morgan працює над токенізацією вуглецевих кредитів.
Ці ініціативи є частиною ширшого тренду: перенесення традиційних фінансових інструментів на блокчейн, із метою створення гнучких і прозорих ринків нового покоління.
Однак, попри ентузіазм ринку, регулятори США та Європи досі не визначилися, як токенізовані цінні папери вписуються в чинні правові рамки. Це викликає питання щодо захисту інвесторів, юрисдикції та потенційних системних ризиків.
CEO BlackRock Ларрі Фінк у своєму листі до акціонерів 2025 року заявив:
«Кожна акція, облігація, фонд — усе може бути токенізовано».
Токенізовані акції, пропоновані Kraken і Robinhood, підкріплені реальними акціями, що зберігаються у ліцензованих брокерів. Вони торгуються без традиційних клірингових структур — розрахунки відбуваються миттєво й цілодобово.
За словами Бретта Маклейна, керівника напряму платежів і блокчейну в Kraken:
«Ми бачимо майбутнє, де токенізовані активи стануть доступними по всьому світу — від нерухомості до сировинних товарів».
Однак у США наразі немає чітких вказівок від SEC щодо того, як класифікувати токенізовані цінні папери. Часто вони оформлюються як деривативи або депозитарні розписки, що ускладнює правову кваліфікацію.
Водночас деякі компанії, як-от OpenAI, застерігають:
«Ми не давали дозволу на жодну торгівлю нашими акціями. Будьте обережні з продуктами, які можуть вводити в оману», — йдеться у заяві на платформі X.
На політичному рівні сенатори США представили набір принципів, які мають стати основою для формування законодавства про цифрові активи. Як зазначив Джонатан Левін, CEO Chainalysis: «Без федерального регулювання фінансовим установам надзвичайно складно рухатися вперед у цьому напрямку».
